Обмеження теорії дій Надмірно спрощує складні рішення – Жорстка ієрархія не враховує чинники реального світу, які впливають на структуру капіталу. Застосовується в основному до відомих державних компаній – менш зрілі або приватні компанії часто не мають доступу до дешевшого внутрішнього та боргового фінансування. 5 квітня 2024 р.
Очевидним наслідком теорії дійового порядку є те, що Очікується, що високорентабельні фірми, які генерують високі прибутки, використовуватимуть менше боргового капіталу, ніж ті, які не дуже прибуткові. Декілька дослідників перевіряли вплив прибутковості на леверидж фірми.
Моделі, засновані на регресії фінансового дефіциту, розроблені як альтернатива модель компромісу і спробуйте пояснити ефект розрахунку, включивши всі компоненти фінансового дефіциту (тобто, капітальні витрати та виплати дивідендів) як зовнішні змінні моделі за умови, що борг може бути надійно …
Теорія передбачає асиметрична інформація, і що рішення фірми про фінансування є сигналом для ринку. Згідно з теорією, менеджери знають більше про перспективи, ризики та вартість своєї компанії, ніж зовнішні інвестори; див. гіпотезу ефективного ринку.
Теорія розбірливого порядку стверджує, що компанії віддають перевагу своїм джерелам фінансування (від внутрішнє фінансування до власного капіталу) і розглядайте акціонерне фінансування як крайній засіб. Спочатку використовуються внутрішні кошти, а коли вони вичерпуються, випускається борг.
Оскільки малі фірми зазвичай не поводяться відповідно до порядку, це пояснює часткову причину того, що теорію дійового порядку відхилено. Але часовий проміжок має сильніший ефект, ніж просто це. Для компаній будь-якого розміру дефіцит фінансування відіграє роль, що зменшується з часом.
Обмеження теорії розсудливого порядку Застосовується в основному до відомих державних фірм – менш зрілі або приватні фірми часто не мають доступу до дешевшого внутрішнього та боргового фінансування. Ігнорує переваги акціонерного капіталу – Компанії можуть випускати акції для стратегічного узгодження з інвесторами або коли акції переоцінені.